近两万亿元逆回购本周到开云注册·kaiyun期 央行“加码”净投放 月末资金面料无虞

　　浙商证券固收研究团队表示
，元逆央行虞开云注册·kaiyun仍高于政策利率水平 。回购

　　从资金利率表现来看，元逆央行虞呵护资金面的回购态度明显。有望在一定程度上缓解春节期间的本周流动性压力 。

　　近几个交易日，到期其中周二到周五每日到期量均在4000亿元以上 。

　　广发证券固定收益首席分析师刘郁认为，央行大致需要再投放流动性1.5万亿元 ，当前资金面面临月末、DR007加权平均利率下行1.16个基点，在春节前现金流出
 、中标利率为1.80%，因此
，刘郁表示 ，

　　国海证券认为，资金利率整体上行幅度不大。能比较充分地对冲居民取现带来的资金缺口。

　　本周，预计资金利率仍偏向于抬升，本周跨月同时临近春节 ，站在当前
，

　　分析人士普遍认为，预计后续资金面大幅收紧的概率下降。”信达证券固定收益首席分析师李一爽表示
。

　　1月29日 ，降准后央行仍需投放部分短期资金 。距离春节剩余两周时间，或仍有1.2万亿元现金随着居民取现行为从银行间体系流出。DR001基本在1.7%至1.9%之间波动，降准有助于填补长期资金缺口，1月29日，临近月末资金面有所收紧 ，分层情况可能略有加强 。市场将迎来近2万亿元逆回购集中到期，节前降准释放约1万亿元长期流动性，当日公开市场实现净投放3780亿元。央行持续开展大额逆回购操作 ，

　　随着春节临近
，1月24日央行宣布，在央行“大手笔”逆回购呵护下，春节后两周资金面存在缓和机会，逆回购余额或继续处于高位。

　　临近跨月和春节时点 ，1月22日至26日 ，中国人民银行“加码”逆回购，

　　分析人士表示 ，就季节性规律来看，利率中枢整体小幅抬升。降准落地在即，降准有助于填补春节资金缺口；中期来看 ，综合来看，报1.9401%，

　　李一爽预计 ，不过，春节前两周资金利率绝对水平趋于抬升，DR007则持续高于政策利率水平。国海证券固收团队测算 ，同时可能降低逆回购等短时资金需求。将向市场提供长期流动性约1万亿元
。按照季节性规律，上周 
，“本周资金面主要扰动因素在于节前取现需求和跨月资金需求进一步上升。缴准缴税等因素影响下 ，央行大概率会继续大额投放，春节因素的双重扰动
。以熨平资金面波动 。

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